Fund老憑空創業

「If you have confidence, you can start something without anything（只要有信心，那管你無一物，亦可在事業上開創新領域。）」美國運通銀行亞洲區前主管、現任JKCapitalManagement主席桂徵麒（Randy）分享他最想道出的一番話。如今他所管理的基金資產總值逾3.6億美元，但當年他以五十來歲高齡放棄高薪厚職自立門戶，成為行內最年長的基金「實習生」，憑着的是一股幹勁。

年過半百自立門戶

「人生七十古來稀」，今年七十七歲的Randy，仍然熱愛工作，他自言是天生工作狂，從未想過退休。他的大半生先後發展三段事業，足迹踏遍四大洲，包括六十年代初於美國IBM任電腦系統工程師，後來轉職銀行，歷任花旗銀行副總裁及美國運通銀行亞洲區主管等要職。當事業踏上高峰之際，卻以五十來歲高齡毅然選擇離開熟悉的銀行界，輾轉自組投資管理公司。

Randy的億元基金由一間簡陋的辦公室開始，僅設一張桌子、椅子和書櫃而已。Randy從高級行政人員到自立門戶創業，名義上是升級做老闆，實際卻必須放棄許多優厚的生活待遇，為節省開支，他由私人坐駕改乘公共交通工具、外出公幹以經濟客位取代商務客位，而且一手包辦公司大小事務，既是老闆，亦是簿記、文員。

二十年前，Randy頂着一頭銀髮，四出尋找策略投資者，當時基金在港發展仍屬起步階段，加上該基金僅以一人管理，且定位投資亞洲市場，在當時屬於嶄新的概念，大部分投資者均缺乏注資興趣。他指：「尋求投資者的過程可謂困難重重，我開始致電一些不太可能注資的投資者，我獨自坐着打電話，大概十個之中僅有一個表示有興趣，但只要一次成功，他們就會介紹更多有興趣的人。」

走萬里路 分析獨到

憑着不屈不撓的精神，Randy花了七個月時間募集500萬美元，自己當起基金經理。由於不曾在上市股票市場進行專業投資，Randy加倍努力與投資銀行家和分析員見面，試過一年接洽120多家公司，在通訊科技不發達的年代，累積飛行里數達一萬里，藉此建立起自己一套評估公司的法門。

Randy笑言：「我發現大部分同業着眼盈利前景、資本開支和收入趨勢等，而我則關心凌駕於數字的範疇，如深入至公司的營運層面，從而判斷對方的競爭優勢，我這樣做，甚至有公司的行政人員質疑我的目的是要買下他們的公司，而非股票。」

管理資產3.6億美元

Randy穩健審慎的投資風格，贏得不少志同道合的投資者信任。從一九九二年開始，其所管理的基金，資產總值已由500萬美元增至3.6億美元。

Randy從電腦行業，到商業銀行，再轉戰投資業務，每個階段都必須面對截然不同的挑戰。聽到這裏，大學生不禁疑惑，Randy在投資上奉行穩健審慎的守則，事業上卻是個大冒險家？

堅持每天研究股票

他答：「我承認自己喜愛冒險，我過往的三段事業可謂風馬牛不相及，每次轉職都是從零開始，但我認為只要有信心，總有人會給你機會，哪管你無一物亦可在事業上開創新領域。」

如今Randy仍堅持每天研究股票，並且出席不同的策略會議，甚至花幾乎一半的時間出差，去尋找潛在投資者。看來，這位投資界元老將永不言休。

Fund Man須當機立斷Ｑ＆Ａ

Q. 基金經理須具備甚麼條件？

A. 首先，要思想自主，不可隨波逐流；其二，需要當機立斷，即使沒有全面的資料，亦無礙決策；最後，求知欲強，涉獵要廣，對周遭事物充滿好奇心。

Q. 可否分享你的投資經驗心得？

A. 股票市場波動很大，沒有人可以未卜先知，所以如果你想投資股票，所用的錢必須三年內不急着用，以免你的情緒影響決策；另外，懂得止蝕和自律亦非常重要。

Q. 香港經濟發展還有機遇嗎？

A. 任何地方都會有新的機遇，中港關係緊密，加上鄰近的東南亞其他地方，如台灣、菲律賓的GDP增長快速，香港將有所受益。

桂徵麒（Randy）小檔案

年齡：77歲

現職：JKCapitalManagement主席

學歷：耶魯大學電機工程系學士、哥倫比亞大學市場及金融系碩士

履歷：七十年代初任美國IBM電腦系統工程師，後來轉職銀行業，出任花旗銀行副總裁及美國運通銀行亞洲區主管等管理要職，1992年開始自組投資管理公司